فرضية داو للتحليل التقنى




فرضية داو كانت منذ 100 سنة، بینما الى الیوم تعتبر مهمة للسوق، المكوّنات الرئيسة لفرضية داو ما زالت تبقى صحیحة. متطور من قبل تشارلز داو، نقّى من قبل ولیام ھاملتن ووضع من قبل روبرت ریا، فرضية داو تخاطب لیس فقط تحلیل وسعر الفنيو أیضا فلسفة سوق .العدید من الأفكار والتعلیقات أنتجتا من قبل داو وھاملتن أصبحا اوليات وول ستریت .ولكن ھناك بعض الذین قد یعتقدون بأنّھا مختلف عن ھذا الوقت، قرأوا خلال فرضية داو ستجد بأنّ سوق الأسھم المالیة تتصرّف نفس الیوم كما فعلت منذ ١٠٠ سنة .

فرضية داو قدّمت تحت أخذت من كتاب روبرت ریا، فرضية داو. ولو أنّ فرضية داو تنسب إلى تشارلز داو، ھو كتابات ولیام ھاملتن التي تعمل كحجر الاساسى لھذا الكتاب وتطویر الفرضية. أیضا، یجب ملاحظة الذي أغلب الفرضية طوّرت مع الداو جونز السكّة و صناعي المعدلات في الذھن. بالرغم من أنّ الكثير من المفاھیم یمكن أن تقدّم إلى أسھم فردیة، رجاء تذكّر بأنّ ھذه مفاھیم كثيرة وأفضل انطبقت إلى الأسھم كمجموعة .عندما من المتوقع، حاولنا ربط بعض حقائق سوق الیوم أیضا بفرضية داو كما ھي موضّحة من قبل داو وھاملتن وریا .
الخلفیة
طوّر تشارلز داو فرضية داو من تحلیلھ من عمل سعر السوق في أواخر القرن التاسع عشر. حتى موتھ في ١٩٠٢ ، داو كان شریك بالإضافة إلى محرّر صحیفة الوول ستریت. ولو أنّھ ما ألّف كتاب على الموضوع، ھو كتب بعض الافتتاحیات التي عكست وجھات نظره على التخمین ودور السكّة والمعدلات الصناعیة. بالرغم من أنّ تشارلز داو مصدّق بتطویر فرضية داو، ھو كان إس. أي . نیلسن وولیام ھاملتن الذي نقّى الفرضية فیما بعد في ما ه الیوم.
نیلسن كتب أي بي سي لتخمین السھم وكان الأول لاستعمال التعبیر في الحقیقة "فرضية داو." نقّى ھاملتن الفرضية أكثر خلال سلسلة من المقالات في صحیفة الوول ستریت من ١٩٠٢ إلى ١٩٢٩ . كتب ھاملتن أیضا بارومیتر سوق الأسھم المالیة في ١٩٢٢ ، الذي أراد توضیح الفرضية .
في ١٩٣٢ ، نقّى روبرت ریا تحلیل داو أكثر وھاملتن في فرضية داو .ریا قرأت ودرست وحلّت حوالي ٢٥٢ افتتاحیة خلال التي داو
1902 ) جمع أفكارھم في السوق. أشارت ریا إلى ھاملتن أیضا بارومیتر سوق الأسھم المالیة. تقدّم - ١٩٠٢ ) وھاملتن ( 1929 -١٩٠٠)



النظريات
قبل واحد یستطیع البدء بقبول فرضية داو، ھناك عدد من الفرضیات التي یجب أن تقبل. صرّحت ریا بأنّ للطلب الناجح لفرضية داو، ھذه الفرضیات یجب أن تقبل بدون تحفّظ.
التلاعب
إنّ الفرضیة الأولى: تلاعب الاتجاه الرئيسى لیس ممكن .عندما الكمیّات الكثيرة من المال موضع الرھان، الإغراء لمعالجة بالتأكید أنّھ حالي .ھاملتن لم يتفق ضدّ الاحتمال بأنّ المضاربین، إختصاصیین أو أي شخص آخر اشترك في الأسواق یمكن أن یعالج الأسعار. أھّل فرضیتھ بالتصریح بأنھ ما كان ممكن لمعالجة الاتجاه الرئيسى. إنتراداي، یومیة ومن المحتمل حتى حركات ثانویة یمكن أن تكون عرضة للتلاعب. ھذه التحركات القصیرة، من بضعة ساعات إلى بضعة أسابیع، یمكن أن یكون خاضعة للتلاعب بالمؤسسات الكثيرة أو مضاربین أو أخبار سريعة أو إشاعات . استمر ھاملتن لقول تلك الحصص الفردیة یمكن أن تعالج. تنھي أمثلة التلاعب نفس الطریق عادة: الأمن یصعد وبعد ذلك یتراجع ویستمرّ بالإتجاه الرئيسى. الأمثلة تحتوى على:
1979 ، كان ھناك محاولة لمعالجة سعر الفضة من قبل إخوة ھانت. ارتفعت الفضة إلى أكثر من ٥٠ $ لكلّ أونس، فقط للرجوع / في 80
أسفل إلى الأرض ویستأنف سوقھ الھابطة الطویلة بعد المؤامرة لحصر السوق بانت
بینما ھذه الحصص حلت على المدى القریب، الاتجاھات الطویلة المدى انتشرت بعد الشّھر. ھاملتن أیضا أشار بأنّ حتى إذا حصص فردیة قد عولجت، ھو سیكون مستحیل عملیا لمعالجة السوق ككل. السوق كانت كبیرة جدا حقّا لھذا للحدث. تخصم المعدلات كلّ شيء تعكس السوق كلّ المعلومات المتوفرة. كلّ شيء ھناك لمعرفة یعكس في الأسواق خلال السعر. تمثّل الأسعار مجموع مبلغ كلّ الآمال وتوقّعات معظم المشاركون. حركات سعر فائدة، توقّعات مداخیل، تقدیرات دخل، انتخابات رئاسیة، مبادرات منتج وكلّ ما عدا ذلك تسعّر في السوق. الغیر متوقّعون سیحدثون، لكن عادة ھذا سیؤثّر على الاتجاه القصیر الأمد. الاتجاه الرئيسى سیبقى غیر متأثّر. إنّ المخطط (التشارت)تحت من الكوكا كولا مثال أخیر من الإتجاه الرئيسى یبقى سلیم. للكوكا كولا بدأ بالھبوط الشديد من فوق ٩٠ . السھم حشّد بالسوق في أكتوبر/تشرین الأول ونوفمبر/تشرین الثّاني ١٩٩٨ ، لكن بدأ ھبوط بحلول شھر دیسمبر/كانون أول ثانیة. طبقا لفرضية داو، أكتوبر/تشرین الأول / إجتماع نوفمبر/تشرین الثّاني سیدعى تحرّك ثانوي (ضدّ الاتجاه الرئيسى). من المحتمل أنّ السھم انخرط في تقدّم السوق العامّ في ذلك الوقت. على أیة حال، عندما المؤشرات الرئیسة كانت لا تهتم مستویات عالیة جدیدة في دیسمبر/كانون الأول، كوكا كولا كان یبدأ تخبّط واستئناف اتجاھھ الرئيسى.
لاحظ ھاملتن بأنّ أحیانا السوق تردّ سلبیا إلى الأخبار الجیّدة .لھاملتن، التفكّر كان سهل: السوق تنظر للأمامھا. في الوقت الأخبار تضرب
الشارع، ھو یعكس في السعر. ھذا یوضّح وول ستریت القدیمة، "یشتري على الإشاعة، یبیع على الأخبار ". بینما تبدأ الإشاعة
بالترشیح أسفل، مشترین یتقدّمون وعرضوا السعر فوق .في الوقت ضربات الأخبار، السعر رفع السعر لعكس الأخبار بالكامل. یاھوو
والمرة یعود الأمر لمداخیل مثال كلاسیكي. للثلاثة أرباع السابقة، یاھوو رفع السعر القیادة تماما حتى المداخیل تذكر. بالرغم من أنّ مداخیل
%. تجاوزت التوقّعات كلّ مرّة، ھبط السھم بنسبة حوالي ٢٠

ھاملتن وداو یعترفان بأنّ فرضية داو لیست وسائل نار متأكّدة لضرب السوق. ھو یشاھد على كمجموعة التعلیمات والمبادئ لمساعدة المستثمرین والتجّار بدراستھم للسوق. تزوّد فرضية داو آلیة للمستثمرین لاستعمال الذي سیساعد على إزالة بعض العاطفة. یحذر ھاملتن بأنّ المستثمرین لا یجب أن یتأثّروا برغباتھم. عندما یحللون السوق، یتأكّد بأنّك موضوعي ویرى ما ھو ھناك، لا ما یرید ك أن یرى. إذا مستثمر لمدة طویلة، ھو أو ھي قد ترید رؤیة فقط الإشارات الصعود وتھمل أيّ إشارات متوقعة للانخفاض. بالمقابل، إذا مستثمر خارج السوق أو لفترة قصیرة، ھو أو ھي قد تكون ملائمة للتركیز على الصفات السلبیة لعمل السعر وتھمل أيّ تطوّرات صعود. تزوّد فرضية داو آلیة للمساعدة على جعل القرارات أقل غموضا. إنّ الطرق لتمییز الاتجاه الرئيسى واضح ولا ینفتح إلى التوضيح.
بالرغم من أنّ الفرضية لم تعن للتجارة القصیرة الأمد، ھو مازال بإمكان إضافة القیمة للتجّار. مھما إطارك الزمني، یساعد دائما أن یكون قادر على تمییز الاتجاه الرئيسى.، ومن المحتمل حتى حركات ثانویة یمكن أن تكون عرضة للتلاعب، لكن الاتجاه الرئيسى صعب من التلاعب .أراد ھاملتن وداو وسائل لترشیح الضوضاء ربطت بتقلّبات یومیة. ھم ما كانوا قلقون بشأن نقطتین، أو یحصلون على القمّة أو القاع الصحية. قلقھم الرئیسي كان یمسك التحركات الكثيرة. كلا ھاملتن وداو أوصیا بالدراسة القریبة من الأسواق یومیا، لكنّھم أرادوا ایضا أن یقلّلوا تأثیرات التحركات العشوائیة ويهتمون على الإتجاه الرئيسى .من السّھل الامساك فوق في جنون اللحظة وینسي الإتجاه الرئيسى. بعد مستوى أكتوبر/تشرین الأول الواطئ، الاتجاه الرئيسى للكوكا كولا بقى متوقع للانخفاض.
تحركات السوق
میّز داو وھاملتن ثلاثة من أنواع حركات السعر للداو جونز : التحركات الأساسیة، حركات ثانویة وتقلّبات یومیة. تتحرّك الإنتخابات آخر مرّة من بضعة شھور إلى الكثير من السنوات وتمثّل أتجاه السّوق الدفین الواسع. مدرسة ثانویة (أو ردّ فعل) تدوم التحركات من بضعة أسابیع إلى بضعة شھور وتحرّك العدّاد إلى الإتجاه الرئيسى. التقلّبات الیومیة تستطیع التحرّك مع أو ضدّ الإتجاه الرئيسى وآخر مرّة من بضعة ساعات إلى بضعة أیام، لكن فى الغالب لیس أكثر من الإسبوع.



التحركات الأساسیة
تمثّل التحركات الأساسیة أتجاه السّوق الدفین الواسع وتستطیع أن تدوم من بضعة شھور إلى العدید من السنوات. ھذه التحركات نموذجیا مدعوّة باسم الثور والأسواق الھابطة. عندما الاتجاه الرئيسى میّز، ھو سیبقى ساري المفعول حتّى یثبت العكس .إعتقد ھاملتن بأنّ الطول ومدّة الإتجاه كانا متعذّر التحدید بشكل كبیر. ھاملتن درس المعدلات وجاء ببعض التعلیمات العامّة للطول والمدّة، لكن حذّر من محاولة إنطباق ھذه كقواعد للتنبؤ. یصبح العدید من التجّار والمستثمرین معلّقا فوق على السعر ویوقّتون الأھداف. إنّ حقیقة الحالة بأنّ لا أحد یعرف أین وعندما الاتجاه الرئيسى سینتھي. إنّ ھدف فرضية داو أن یستعمل ما نحن نعرف، أن لا یحزر بشكل عشوائي حول ما نحن لا نعرف. خلال مجموعة التعلیمات، تمكّن فرضية داو المستثمرون لتمییز الاتجاه الرئيسى ویستثمرون وفقا لذلك. محاولة توقّع الطول ومدّة الاتجاه تمرین في العبث. ھاملتن وداو اھتما بمسك التحركات الكثيرة بشكل رئیسي الاتجاه الرئيسى .النجاح، طبقا لھاملتن وداو، مقاس بالقدرة لتمییز الإتجاه الرئيسى وتبقى معھا.

التحركات الثانویة
حدثت التحركات الثانویة عكس إلى الاتجاه الرئيسى ورجعیة في الطبیعة. في سوق صاعدة تحرّك ثانوي یعتبر تصحیح. في سوق نازلة، حركات ثانویة تدعو اجتماعات ردّ الفعل أحیانا. جزئیا أحد فرضية داو، مخطط الكوكا كولا یستعمل لتصویر اجتماعات ردّ الفعل ضمن حدود اتجاه دبّ أساسي. میّز ھاملتن حركات ثانویة كظاھرة ضروریة لمقاتلة تخمین مفرط. التصحیحات والتحركات المضادّة أبقیا مضاربون تحت المراقبة وأضافا
جرعة صحّیة من التخمین لتسویق التحركات. بسبب تعقیدھم وطبیعتھم الخادعة، تتطلّب حركات ثانویة دراسة وتحلیل حذر إضافیة. المستثمرون في أغلب الأحیان یخطؤون باعتبار تحرّك ثانوي بدایة إتجاه أساسي جدید. إلى أین تحرّك ثانوي یجب أن یذھب قبل الإتجاه الرئيسى متأثّر؟

التقلّبات الیومیة
التقلّبات الیومیة، مھمة عندما نظرت كمجموعة، یمكن أن تكون خطرة وعدیمة الثقة بشكل خاص. ، قیمة تنبؤ التقلّبات الیومیة محدودة في أحسن الأحوال. في أسوأ الأحوال، تأكید على التقلّب الیومي سیؤدّي إلى استنتاج الأخطاء ومن المحتمل خسائر. یصبح أیضا إنغمس في حركة الیومین یستطیع الإداء إلى قرارات مستعجلة التي مستندة على العاطفة. ھو مھم بشكل حیوي لإبقاء الصورة الكاملة في الذھن عندما تحلّل حركات السعر الیومیة. فكّر بقطع لغز. بشكل منفرد، بضعة قطع من غير معنى، رغم ذلك في نفس الوقت ھم ضروري لإكمال الصورة. حركات السعر الیومیة مھمة، لكن فقط عندما جمّع بأیام أخرى لتشكیل نمط للتحلیل. ھاملتن لم یتجاھل تقلّبات یومیة، تماما عكس ذلك. دراسة عمل السعر الیومي تستطیع إضافة بصیرة ثمینة، لكن فقط عندما أخذ في سیاق الصورة الأكبر. ھناك القلیل تركیب في واحد، إثنان أو حتى ثلاثة أیام تستحقّ من السعر تنفّذ. على أیة حال، عندما سلسلة من أیام مشتركة، تركیب سیبدأ ظھور وتحلیل یصبح أفضل أقعد.
الثلاثة من مراحل الأسواق الصاعدة الأساسیة والأسواق الھابطة الأساسیة
میّز ھاملتن ثلاث مراحل إلى كلتا الأسواق الصاعدة الأساسیة والأسواق الھابطة الأساسیة. ھذه المراحل تتعلّق بالعديدمن الحالة النفسیة للسوق بالنسبة إلى حركة الأسعار. سوق صاعدة أساسیة معرّفة كما تقدّم ثابت طویل أشّر بشروط العمل المتحسّنة التي تنتزع التخمین المتزاید وتطلب للأسھم. سوق نزول معرّفة كما ھبوط ثابت طویل أشّر بشروط العمل المتدھورة ونقص الطلب اللاحق للأسھم. في كلتا الأسواق الصاعدة الأساسیة والأسواق الھابطة الأساسیة، سیكون ھناك حركات ثانویة التي جرت عكس إلى الإتجاه الرئیسي.
السوق الصاعدة الأساسیة - مرحلة ١ - تراكم
لاحظ ھاملتن بأنّ المرحلة الأولى لسوق صاعدة كانت متعذر تمیزھا بشكل كبیر من إجتماع ردّ الفعل الأخیر لسوق ھابطة. التشاؤم، الذي كان مفرط في نھایة السوق الھابطة، ما زال یحكم في بدایة سوق صاعدة. ھي فترة عندما الجمھور خارج الأسھم، الأخبار من الشركات الأمریكیة الكبرى سیئة وتقدیرات عادة في المستویات الواطئة التأریخیة. على أیة حال، ھو في ھذه المرحلة ذلك ما یسمّى ب"التعویض" یبدأ بتجمیع الأسھم. ھذا مرحلة السوق عندما أولئك أصحاب یرى صبر قیمة في إمتلاك الأسھم للإنتظار الطویل. الأسھم رخیصة، لكن لا أحد یبدو لطلبھم. ھذا المرحلة حیث مقصف وارن صرّح في صیف ١٩٧٤ بأنّ الآن كان الوقت لشراء الأسھم وأصبح غنیة. الآخرون إعتقد بأنّھ كان مجنون.
في المرحلة الأولى لسوق صاعدة، تبدأ أسھم بإیجاد قاع وتثبّت بھدوء. عندما السوق تبدأ الإرتفاع، ھناك عدم تصدیق واسع الإنتشار الذي سوق صاعدة بدأت. بعد أن یبلغ الساق الأول الذروة ویبدأ العودة أسفل، تخرج الدببة إعلان الذي السوق الھابطة لم تنتھي بعد. ھو في ھذه المرحلة ذلك التحلیل الدقیق یضمن للتقریر إذا الھبوط حركة ثانویة (تصحیح الساق الأول فوق). إذا ھو تحرّك ثانوي، ثمّ الأشكال المنخفضة فوق المستوى الواطئ السابق، فترة ھادئة ستتلي كشركات السوق وبعد ذلك تقدّم سیبدأ. عندما القمّة السابقة مفاقة، بدایة الساق الثاني وثور أساسي سیؤكّدان.
السوق الصاعدة الأساسیة - مرحلة ٢ - تحرّك كبیر
إنّ المرحلة الثانیة لسوق صاعدة أساسیة عادة الأطول، وترى التقدّم الأكبر في الأسعار. ھي فترة أشّرت بشروط العمل المتحسّنة والتقدیرات المتزایدة في الأسھم. تبدأ المداخیل بإرتفاع ثانیة وثقة تبدأ التصلیح. ھذا یعتبر المرحلة الأسھل لجمع المال كإشتراك واسع وأتباع الإتجاه یبدأون بالمشاركة.
السوق الصاعدة الأساسیة - مرحلة ٣ – زیادة
إنّ المرحلة الثالثة لسوق صاعدة أساسیة واضحة بالتخمین وظھور الضغوط التضخّمیة. (شكّل داو ھذه النظریات قبل حوالي ١٠٠ سنة، ) أثناء المرحلة الثالثة والنھائیة، الجمھور یشترك في السوق بالكامل، تقدیرات مفرطة وثقة كبيرة جدا . ھذا الصورة المطابقة إلى المرحلة الأولى للسوق الصاعدة. بدیھیة وول ستریت: عندما سواق سیارة الأجرة یبدأون بعرض النصائح، القمّة لا یمكن أن تكون بعیدة.
السوق الھابطة الأساسیة - مرحلة



١ - توزیع
بینما تراكم علامة المرحلة الأولى لسوق صاعدة أساسیة، یؤشّر توزیع بدایة سوق ھابطة. بینما یبدأ التعویض بإدراك هذة شروط
لیست تماما جیّدة كإعتقدت عندما، یبدأون بیع الأسھم. الجمھور ما زال مشترك في السوق في ھذه المرحلة وأصبح مشترین يرغبون فى.
القلیل في العناوین الواضحة للإشارة إلى سوق ھابطة في المتناول وظروف عمل عامّة تكون جیّدة. ، تبدأ أسھم بفقد قلیلا لمعانھم
والھبوط یبدآن بالسیطرة. بینما السوق تھبط، ھناك القلیل إعتقاد الذي سوق ھابطة بدأت وأكثر المتنبئين یبقون عنيدين. بعد نزول معتدل،
السوق الھابطة الأساسیة - مرحلة

٢ - تحرّك كبیر
كما فى السوق الصاعدة الرئيسية، مرحلة إثنان من سوق ھابطة أساسیة تزوّد التحرّك الأكبر. ھذا عندما الإتجاه میّز كأسفل وشروط عمل یبدأ بالتدھور. استنجات مداخیل مخفّضة، نواقص تحدث، ھوامش ربح تقل وعائدات تسقط. بینما شروط عمل تسوء، التصفیة تستمرّ.


Tweet
Share on Myspace


أنواع البورصات في العالم

أنواع البورصات في...

كورسات تعليم فوركس

سر مهنة تجارة العملات

سر مهنة تجارة العملات

كورسات تعليم فوركس

حتى تكون متداول نافع لنفسك

حتى تكون متداول نافع...

كورسات تعليم فوركس

ما هو الفوركس

ما هو الفوركس

كورسات تعليم فوركس

أوقات عمل سوق الفوركس

أوقات عمل سوق الفوركس

كورسات تعليم فوركس

لماذا نفضل المتاجرة في سوق الفوركس

لماذا نفضل المتاجرة...

كورسات تعليم فوركس

الفرق بين بورصة الأسهم وسوق العملات

الفرق بين بورصة...

كورسات تعليم فوركس

كيف يعمل سوق الفوركس

كيف يعمل سوق الفوركس

كورسات تعليم فوركس

تعلم كيف تقرأ سعر الصرف

تعلم كيف تقرأ سعر...

كورسات تعليم فوركس

مفاهيم البيع والشراء والعرض والطلب

مفاهيم البيع والشراء...

كورسات تعليم فوركس

معنى السبريد والبوينت

معنى السبريد والبوينت

كورسات تعليم فوركس

تعريف المارجن واللوت والرافعة المالية

تعريف المارجن واللوت...

كورسات تعليم فوركس

طرق حساب الارباح والخسائر

طرق حساب الارباح...

كورسات تعليم فوركس

أنواع أوامر التداول

أنواع أوامر التداول

كورسات تعليم فوركس